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crescimento em 2020 Archives - Análise Macro

Melhora nas previsões para o crescimento em 2020

By | Indicadores

O boletim Focus divulgado hoje de manhã pelo Banco Central trouxe um leve deslocamento nos intervalos da projeção para o crescimento da economia brasileira em 2020, refletindo os dados do PIB e da Produção Industrial divulgados na semana passada. A análise desses dados com o R faz parte do nosso Curso de Análise de Conjuntura usando o R. Abaixo, um gráfico com a previsão média e os respectivos limites.

O crescimento máximo foi corrigido de -3,83% para -1,63% e o mínimo de -10,02% para -9,08%. O crescimento médio esperado está em -5,32%.

A incerteza em relação aos números do PIB em 2020 ainda é bastante considerável, mas lentamente há mais revisões positivas do que negativas para o tombo. Contribuiu para isso, os resultados da produção industrial, que avançou fortemente em maio, junho e julho.

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Efeito sísmico do coronavírus sobre a previsão do PIB

By | PIB

Economistas de mercado estão nesse momento com uma pergunta difícil de ser respondida: qual será o efeito do coronavírus sobre a economia brasileira? As medidas de distanciamento social necessárias para conter a pandemia no país paralisaram o nível de atividade, em particular o setor de serviços, fazendo com que desabe o crescimento do PIB nesse ano. O mais provável é que tenhamos uma recessão econômica. E aí vai a pergunta: de qual tamanho?

Para ilustrar o tamanho da incerteza, vamos pegar o desvio-padrão das projeções de crescimento do PIB da pesquisa Focus, diretamente do Sistema de Expectativas do Banco Central através do pacote rbcb.


library(rbcb)
library(ggplot2)
library(scales)
library(ggrepel)
library(png)
library(grid)
library(dplyr)
library(magrittr)

pibe = get_annual_market_expectations('PIB Total',
start_date = '2015-01-01')

img <- readPNG('logo.png')
g <- rasterGrob(img, interpolate=TRUE)

filter(pibe, reference_year == 2020 & date > '2016-02-01') %>%
ggplot(aes(x=date))+
geom_line(aes(y=sd), size=.8)+
labs(title='Desvio-padrão das previsões para o crescimento do PIB em 2020',
caption='Fonte: analisemacro.com.br com dados do BCB.')+
xlab('')+ylab('')+
scale_x_date(breaks = date_breaks("2 months"),
labels = date_format("%b/%Y"))+
theme(axis.text.x=element_text(angle=45, hjust=1))+
theme(panel.background = element_rect(fill='#acc8d4',
colour='#acc8d4'),
plot.background = element_rect(fill='#8abbd0'),
axis.line = element_line(colour='black',
linetype = 'dashed'),
axis.line.x.bottom = element_line(colour='black'),
panel.grid.major = element_blank(),
panel.grid.minor = element_blank(),
legend.position = c(.5,.4),
legend.background = element_rect((fill='#acc8d4')),
legend.key = element_rect(fill='#acc8d4',
colour='#acc8d4'),
plot.margin=margin(5,5,15,5))+
annotation_custom(g,
xmin=as.Date('2016-02-03'),
xmax=as.Date('2017-12-30'),
ymin=1, ymax=2)

A tarefa de verificar o impacto da pandemia sobre o nível de atividade é provavelmente o maior desafio da profissão nos últimos anos.

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Focus: caiu a ficha da recessão para o mercado

By | Indicadores

O boletim Focus divulgado hoje pela manhã pelo Banco Central trouxe uma convergência das projeções de crescimento em 2020 rumo à recessão econômica. A média do mercado está agora em -0,14% de crescimento em 2020, enquanto a mediana situa-se em -0,48%. Houve, com efeito, forte revisão em relação à semana anterior, onde os números estavam em 0,89% e 1,48%, respectivamente. Parece que caiu a ficha do mercado sobre a gravidade da situação que estamos vivendo. O gráfico a seguir ilustra.

As projeções, contudo, devem ser vistas com cautela, dada a incerteza que estamos vivendo. Para se ter uma ideia disso, a mínima do Focus está em -5% e a máxima em 2,85%, entre 84 respondentes no dia 27/03. A expectativa para as demais variáveis é ilustrada a seguir. A inflação mediana esperada ficou em 2,94%, enquanto o câmbio médio no final do ano está em 4,50 R$/US$. A taxa de juros mediana esperada recuou para 3,5%.

 

 

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Focus: pandemia ainda não atingiu a previsão média do mercado

By | Indicadores

O boletim Focus, divulgado pelo Banco Central, trouxe hoje pela manhã as previsões do mercado para o crescimento em 2020. A mediana ficou em 1,48%, enquanto a média caiu para 0,89%. Esses números colocam o mercado em posição mais otimista que o governo, com previsão de crescimento revisada recentemente para 0,02%.

Há também a possibilidade do mercado não estar conseguindo avaliar de forma adequada o impacto do coronavírus sobre o crescimento econômico. Nesse momento, a melhor previsão deve ser feita através de matrizes insumo-produto, a partir das contas nacionais, e não necessariamente por meio de modelos econométricos.

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