Com esse título foi publicada hoje a Carta de Conjuntura de janeiro. O processo de ajuste da taxa básica de juros, pelo Banco Central, parece estar próximo do fim. A dúvida que persegue os analistas é se o próximo aumento será de 25 ou de 50 pontos-base. Ademais, se o ciclo termina em 10,5% ou se em 11%. Em todo o caso, meu entendimento particular é que as expectativas de inflação continuarão desancoradas, mesmo com o ajuste em mais de 300 pontos-base na taxa básica. Ou seja, leitor, os custos associados ao erro de diagnóstico cometido em agosto de 2011 continuarão presentes sobre a condução da política monetária brasileira. Para ler a carta na íntegra, clique na figura ao lado ou aqui.
