Neste post, vamos explorar como utilizar o modelo de linguagem Gemini do Google para analisar demonstrações contábeis anuais da Eletrobras e extrair informações relevantes para tomada de decisão. Através de um código Python, vamos importar os dados direto da CVM, conectar com o Gemini e gerar resumos sobre as contas das demonstrações e perspectivas futuras sobre as finanças da empresa.]
O código em Python completo deste exercício está disponível para os membros do Clube AM.
Introdução
A análise de demonstrações contábeis é um processo fundamental para investidores e analistas. É um desafio interpretar dados complexos e extrair informações relevantes para tomar decisões eficazes. Tradicionalmente, essa análise é realizada por profissionais experientes com conhecimento profundo de contabilidade e finanças. No entanto, com o avanço da inteligência artificial (IA), podemos automatizar e otimizar esse processo.
O modelo de linguagem Gemini da Google é uma poderosa ferramenta de IA que pode ajudar a analisar dados complexos. Neste post, vamos mostrar como utilizar o Gemini para analisar demonstrações contábeis da Eletrobras.
Coleta de dados de Demonstrativos
Para o nosso exemplo, usamos dados demonstrações contábeis anuais da Eletrobras , coletados diretamente da CVM, através da DFP - Demonstrações Financeira Padronizadas.
Obviamente que os parâmetros de seleção podem ser alterados, isto é, o demonstrativo, o ano e empresa podem ser trocados, seguindo o critério de disponibilidade.
Usando IA para sumarizar os dados
Passo 1. Conectar com Gemini
Em seguida, conectamos nosso código com o Gemini, utilizando a API do Google Generative AI. Com o código import google.generativeai as genai e genai.configure(api_key=os.environ["GEMINI_API_KEY"]), importamos a biblioteca e configuramos a API com a chave de acesso. Em seguida, definimos o modelo a ser utilizado: model = genai.GenerativeModel(model_name="gemini-1.5-pro").
Passo 2. criar o Prompt
Agora, precisamos criar um prompt para o Gemini, que é uma instrução clara e concisa sobre o que queremos que o modelo faça. No nosso caso, o prompt descreve o objetivo da análise, o tipo de dados que o modelo receberá e o formato da resposta desejada. O prompt é definido no código como prompt = f"""...""".
Uma vez definido o prompt base, seguimos adicionando mensagens com os dados de cada demonstrativo. Ao final, pedimos um resumo e uma indicação de sentimento da perspectiva futura da empresa.
Passo 3. Resultados
Análise do Balanço Patrimonial da Eletrobras (em R$):
Análise Comparativa Anual:
| Conta | 2019-2020 | 2020-2021 | 2021-2022 | Sentimento |
|---|---|---|---|---|
| Ativo Circulante | 10.97% ⬆️ | -11.99% ⬇️ | 24.85% ⬆️ | Positivo |
| Ativo Não Circulante | -2.17% ⬇️ | 11.06% ⬆️ | 48.53% ⬆️ | Positivo |
| Ativo Total | 0.84% ⬆️ | 5.25% ⬆️ | 43.24% ⬆️ | Positivo |
| Passivo Circulante | 2.98% ⬆️ | -9.88% ⬇️ | 10.73% ⬆️ | Neutro |
| Passivo Não Circulante | -1.98% ⬇️ | 11.66% ⬆️ | 50.91% ⬆️ | Negativo |
| Passivo Total | 0.84% ⬆️ | 5.25% ⬆️ | 43.24% ⬆️ | Negativo |
| Patrimônio Líquido | 3.75% ⬆️ | 4.22% ⬆️ | 45.16% ⬆️ | Positivo |
Análise Geral e Perspectivas:
- 2019-2021: A Eletrobras apresentou um crescimento moderado do ativo total, impulsionado principalmente pelo aumento do ativo não circulante em 2021. O patrimônio líquido também demonstrou crescimento consistente, indicando uma melhora na saúde financeira da empresa.
- 2022: Houve um aumento significativo no ativo total (43,24%), impulsionado principalmente pelo crescimento do ativo não circulante (48,53%). Esse aumento pode ser explicado por investimentos em imobilizado, como a construção de novas usinas. No entanto, o passivo total também cresceu consideravelmente (43,24%), principalmente devido ao aumento do passivo não circulante (50,91%), o que pode indicar um aumento do endividamento a longo prazo. Apesar disso, o Patrimônio Líquido também apresentou um crescimento expressivo (45,16%), indicando que a empresa conseguiu aumentar seu valor próprio, possivelmente através da capitalização.
Sentimento:
- Positivo: O crescimento do ativo total e do patrimônio líquido, especialmente em 2022, é um ponto positivo, demonstrando a expansão da empresa e a geração de valor para os acionistas.
- Neutro: A flutuação do Ativo Circulante e Passivo Circulante demonstra uma certa instabilidade no curto prazo, mas que não gera preocupação imediata.
- Negativo: O aumento significativo do passivo total, especialmente do passivo não circulante em 2022, é um ponto de atenção. É importante analisar a estrutura desse endividamento, prazos e custos, para determinar o impacto na saúde financeira da empresa a longo prazo.
Considerações:
- É fundamental analisar o Demonstrativo de Resultados e o Demonstrativo do Fluxo de Caixa em conjunto com o Balanço Patrimonial para uma avaliação completa da performance da empresa.
- É importante considerar o contexto do setor elétrico brasileiro, que passou por privatizações e mudanças regulatórias nos últimos anos, o que pode ter influenciado os resultados da Eletrobras.
Recomendações:
- Investigar a composição do aumento do Ativo Não Circulante em 2022, buscando entender a natureza dos investimentos realizados.
- Analisar a estrutura do endividamento da empresa, verificando os prazos, custos e covenants atrelados aos financiamentos.
- Avaliar os indicadores de liquidez e endividamento da Eletrobras para determinar a saúde financeira da empresa a curto e longo prazo.
Disclaimer: Esta análise é meramente informativa e não constitui recomendação de investimento. É fundamental consultar um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Análise da Demonstração do Resultado do Exercício da Eletrobras (em R$):
Análise Comparativa Anual:
| Descrição | 2019-2020 | 2020-2021 | 2021-2022 | Sentimento |
|---|---|---|---|---|
| Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos | 17.43% ⬆️ | 50.22% ⬆️ | 32.57% ⬆️ | Negativo |
| Receita de Venda de Bens e/ou Serviços | 4.54% ⬆️ | 29.46% ⬆️ | -9.65% ⬇️ | Neutro |
| Lucro/Prejuízo Consolidado do Período | -40.48% ⬇️ | -10.55% ⬇️ | -36.30% ⬇️ | Negativo |
Análise Geral e Perspectivas:
- 2019-2021: A Eletrobras apresentou um aumento considerável no Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos, superando o crescimento da Receita de Venda de Bens e/ou Serviços. Isso resultou em uma queda significativa no Lucro Líquido no período. O aumento da Receita em 2021 pode estar relacionado ao aumento do consumo de energia e reajustes tarifários, enquanto o aumento do custo pode estar ligado a maiores custos com a compra de energia de termelétricas devido à crise hídrica.
- 2022: A Receita de Venda de Bens e/ou Serviços diminuiu, enquanto o Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos continuou a aumentar, impactando negativamente o Lucro Líquido, que apresentou nova queda. A queda na receita pode estar relacionada à redução do consumo ou a alterações regulatórias, enquanto o aumento do custo pode ser reflexo da inflação e custos de privatização.
Sentimento:
- Negativo: A queda consistente no Lucro Líquido nos últimos anos é preocupante, indicando que a empresa está enfrentando dificuldades em manter sua rentabilidade.
- Neutro: A Receita de Venda de Bens e/ou Serviços apresentou comportamento instável, exigindo uma análise mais aprofundada para entender os fatores que impulsionaram o crescimento em 2021 e a queda em 2022.
Considerações:
- É importante analisar a Demonstração do Fluxo de Caixa para verificar a capacidade da empresa de gerar caixa a partir de suas operações.
- É fundamental entender o impacto da crise hídrica no Brasil em 2021, que pode ter pressionado os custos da Eletrobras.
- É crucial analisar o impacto da privatização da Eletrobras em 2022 nos seus resultados, buscando entender as novas estratégias da companhia.
Recomendações:
- Investigar as causas do aumento do Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos, buscando medidas para controlar os custos e melhorar a eficiência operacional.
- Analisar as perspectivas para o setor elétrico brasileiro, considerando o cenário macroeconômico, as políticas regulatórias e a demanda por energia.
- Avaliar o plano estratégico da Eletrobras após a privatização, buscando entender como a empresa pretende garantir sua rentabilidade e competitividade no longo prazo.
Disclaimer: Esta análise é meramente informativa e não constitui recomendação de investimento. É fundamental consultar um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Análise da Demonstração do Fluxo de Caixa da Eletrobras (em R$):
Análise Comparativa Anual:
| Descrição | 2019-2020 | 2020-2021 | 2021-2022 | Sentimento |
|---|---|---|---|---|
| Caixa Líquido Atividades Operacionais | 4957.07% ⬆️ | 95.44% ⬆️ | 12.94% ⬆️ | Positivo |
| Caixa Líquido Atividades de Investimento | -25.44% ⬇️ | -94.96% ⬇️ | -122.72% ⬇️ | Negativo |
| Caixa Líquido Atividades de Financiamento | 97.89% ⬆️ | 26.59% ⬆️ | -262.44% ⬇️ | Negativo |
| Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes | 76.17% ⬆️ | -80.83% ⬇️ | -10546.55% ⬆️ | Positivo |
Análise Geral e Perspectivas:
- 2019-2021: A Eletrobras apresentou um crescimento significativo no Caixa Líquido gerado pelas atividades operacionais, impulsionado principalmente pelo aumento do lucro e variações positivas no capital de giro. No entanto, a empresa apresentou valores negativos no Caixa Líquido das atividades de investimento, indicando investimentos em ativos imobilizados e outros investimentos, e nas atividades de financiamento, principalmente devido ao pagamento de dividendos e amortização de dívidas.
- 2022: O Caixa Líquido das atividades operacionais continuou positivo, demonstrando a capacidade da empresa de gerar caixa a partir de suas operações. No entanto, houve uma inversão significativa no Fluxo de Caixa das atividades de Financiamento, com um valor positivo expressivo, o que pode ser explicado pela captação de recursos relacionados à sua privatização. Em contrapartida, o Fluxo de Caixa de Investimentos se tornou ainda mais negativo, o que pode indicar a estratégia da empresa em utilizar os recursos da privatização para realizar investimentos relevantes.
Sentimento:
- Positivo: O crescimento consistente do Caixa Líquido gerado pelas atividades operacionais é um ponto positivo, demonstrando a eficiência da empresa em gerar caixa a partir de suas operações. O aumento expressivo do Caixa em 2022 demonstra o sucesso da captação de recursos via Privatização.
- Negativo: A redução do Caixa Líquido proveniente das atividades de investimento em 2021 e 2022, apesar de natural no contexto da companhia, exige atenção. É importante entender se esses investimentos serão suficientes para garantir a geração de caixa futura e a sustentabilidade do negócio. O valor negativo expressivo em 2022 demonstra a saída de caixa para pagamento de dividendos e recompra de ações.
Considerações:
- É importante analisar os investimentos realizados pela Eletrobras em 2021 e 2022, buscando entender se são investimentos em projetos com boa rentabilidade e que contribuirão para a geração de caixa futura.
- É fundamental acompanhar a estratégia da Eletrobras após a privatização, buscando entender como a empresa pretende utilizar os recursos captados e quais são os planos de investimento para o futuro.
Recomendações:
- Avaliar o retorno sobre os investimentos realizados pela Eletrobras, buscando determinar se os investimentos estão gerando valor para os acionistas.
- Analisar os planos de investimento da Eletrobras para o futuro, buscando entender como a empresa pretende crescer e gerar valor no longo prazo.
- Monitorar o endividamento da Eletrobras após a privatização, buscando determinar se a empresa está utilizando os recursos de forma eficiente e sustentável.
Disclaimer: Esta análise é meramente informativa e não constitui recomendação de investimento. É fundamental consultar um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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