A disponibilidade de crédito é uma variável de suma importância para impulsionar tanto o consumo das famílias quanto o investimento das firmas. Nesse Comentário de Conjuntura, por suposto, seguindo a análise do mercado de crédito que faço no Curso de Análise de Conjuntura usando o R, vamos dar uma olhada em alguns aspectos desse mercado. Para isso, vou utilizar aqui o pacote Quandl para pegar as séries do Banco Central diretamente para o R.
Para começar, vamos pegar as concessões mensais de crédito.
Uma recuperação mais pujante do mercado de crédito é crucial para que possamos acelerar o crescimento da economia brasileira. Para isso, contudo, são fundamentais as reformas microeconômicas que estão no radar tanto do Congresso Nacional quanto do próprio Banco Central.
A disponibilidade de crédito é uma variável de suma importância para impulsionar tanto o consumo das famílias quanto o investimento das firmas. Nesse Comentário de Conjuntura, por suposto, seguindo a análise do mercado de crédito que faço no Curso de Análise de Conjuntura usando o R, vamos dar uma olhada em alguns aspectos desse mercado. Para isso, vou utilizar aqui o pacote Quandl para pegar as séries do Banco Central diretamente para o R.
library(Quandl)
library(ggplot2)
library(scales)
Quandl.api_key('a sua chave aqui') # Permite mais de 50 acessos dia
credito_total = Quandl('BCB/20631', order='asc')
credito_pj = Quandl('BCB/20632', order='asc')
credito_pf = Quandl('BCB/20633', order='asc')
credito_livre = Quandl('BCB/20634', order='asc')
credito_direc = Quandl('BCB/20685', order='asc')
Os dados importados sofrem de sazonalidade, de modo que é preciso fazer o ajuste da série. Também é preciso deflacionar as séries, de modo a tornar a análise dos dados correta. Isso é feito com o código a seguir.
Uma vez que os dados estejam tratados, podemos visualizá-los. Abaixo, vemos as concessões mensais totais.
Como se vê, há um avanço nas concessões mensais de crédito na margem. Podemos tentar entender melhor esse avanço com a abertura por pessoa física e jurídica. O gráfico abaixo ilustra.
Tanto as concessões mensais à pessoa física quanto jurídica mostram avanço nos últimos anos. Também podemos verificar o crédito quanto a diferenciação entre crédito livre e direcionado. O gráfico abaixo ilustra.
Observa-se uma diferença importante entre as categorias. Enquanto o crédito livre mostra avanço, o crédito direcionado tem se mantido estável nos últimos anos. A seguir, vemos o estoque de crédito normalizado pelo PIB.
Na ponta, há um leve avanço no estoque normalizado pelo PIB, refletindo o aumento das concessões mensais. A seguir, fazemos a divisão desse estoque entre crédito público e privado.
De fato, o estoque de crédito associado à instituições privados tem recuperado espaço em relação às instituições estatais. A seguir, olhamos para a taxa média de juros associada às operações de crédito.
As taxas médias na ponta ainda permanecem acima de 20% a.a., refletindo o que os economistas chamam de spread bancário, a diferença entre taxas de captação e aquelas cobradas dos que demandam crédito. O gráfico abaixo ilustra essas taxas de spread.
Como se vê, o spread permanece ainda elevado. A seguir, ilustramos o comportamento da inadimplência.
Por fim, vemos o comportamento do endividamento das famílias em relação à renda acumulada nos últimos 12 meses.
Uma recuperação mais pujante do mercado de crédito é crucial para que possamos acelerar o crescimento da economia brasileira. Para isso, contudo, são fundamentais as reformas microeconômicas que estão no radar tanto do Congresso Nacional quanto do próprio Banco Central.
Na sequência, podemos pegar os dados divididos por pessoa física e jurídica.
