Ao longo de 2019, conforme previsão feita nesse espaço, a taxa de desemprego se manteve em patamar ainda elevado. Ao reestimar nossos modelos de previsão com dados mais recentes, conforme documentado na edição 53 do Clube do Código, obtemos resultados ainda bastante críticos. De fato, o desemprego deve permanecer ainda elevado nos próximos meses, se consolidando no principal problema macroeconômico do país.
| SARIMA | Kalman | BVAR | Combinada | |
|---|---|---|---|---|
| 2019 Oct | 11.7 | 11.6 | 11.7 | 11.6 |
| 2019 Nov | 11.7 | 11.4 | 11.7 | 11.5 |
| 2019 Dec | 11.7 | 11.3 | 11.6 | 11.4 |
| 2020 Jan | 12.3 | 11.7 | 11.6 | 11.6 |
| 2020 Feb | 12.9 | 12.1 | 11.5 | 11.9 |
| 2020 Mar | 13.4 | 12.5 | 11.4 | 12.2 |
A tabela acima resume as previsões geradas pela combinação de três modelos por meio do Erro Quadrático Médio (EQM) dos mesmos. Isto é, um modelo com maior EQM tem menor peso na combinação. Essa previsão pode ser expressa no gráfico abaixo.
A seguir, nós controlamos pela sazonalidade da série, dando uma visão melhor do comportamento da taxa de desemprego nos próximos meses.
A previsão é que o desemprego, já feito o ajuste sazonal, chegue a março do próximo ano em 11,6% da PEA, um valor ainda bastante elevado. Para além desses três modelos, também estimei um modelo com outro conjunto de variáveis explicativas, a saber: (i) índice coincidente de desemprego da FGV; (ii) índice antecedente de emprego da FGV; (iii) índice de incerteza econômica da FGV; (iv) pesquisas no Google pela palavra 'emprego'; (v) IBC-BR; (vi) taxa de juros Selic.
Com base em cenários estatísticos para essas variáveis, o desemprego se comportará conforme a tabela abaixo, com intervalo de confiança de 40%:
| Lower | Média | Upper | |
|---|---|---|---|
| Out/19 | 11.0 | 11.3 | 11.6 |
| Nov/19 | 11.0 | 11.3 | 11.6 |
| Dez/19 | 11.1 | 11.4 | 11.7 |
| Jan/20 | 11.1 | 11.5 | 11.8 |
| Fev/20 | 11.2 | 11.5 | 11.8 |
| Mar/20 | 11.2 | 11.5 | 11.8 |
A seguir, colocamos um gráfico com essas projeções a partir do modelo alternativo com variáveis exógenas:
Os resultados, ao considerarmos um conjunto mais amplo de variáveis explicativas para a taxa de desemprego, são um pouco melhores do que a previsão combinada. Contudo, o nível do desemprego ainda permanece oscilando no intervalo entre 11% e 11,8%, o que leva a população desocupada a flutuar entre 11,6 e 12,5 milhões de pessoas. Um número ainda bastante elevado.
_______________
(*) Para aprender a fazer previsão combinada, conheça nosso Curso de Construção de Cenários e Previsões usando o R.
