Supondo que a economia brasileira cresça 1% no último trimestre de 2012, contra o 3º trimestre, será preciso manter a média de 0,7% de crescimento na margem para fechar 2013 com crescimento de 4%. Isso implica que o nível de investimento deverá voltar a crescer, pelo lado da demanda. Já pelo lado da oferta, a Indústria terá de continuar a retomada ilustrada no 3º trimestre. Notadamente, será preciso construir uma agenda clara e condizente, como essa aqui. Não é anunciando pacotes mirabolantes a cada semana que o governo alcançará o número mágico de 4%.
Dado que vivemos um cenário externo ainda nebuloso, taxa de inadimplência de pessoas físicas em 8% e elevado endividamento das famílias, as perspectivas não são nada favoráveis para um avanço contundente da taxa de investimento. É justamente por isso que as projeções de crescimento para 2013 estão caindo monotonicamente na pesquisa Focus. Meu número, em particular, gira em uma média de crescimento em torno de 0,3% ao longo do próximo ano (na margem), fechando 2013 em 3%.
Já ficou claro, leitor, que não adianta o governo ficar tentando atacar o problema da demanda, com renúncia fiscal, por exemplo. O problema está no lado da oferta. O empresário olha para o cenário e não vê boas perspectivas. Por isso não investe. Há cinco trimestres a taxa de investimento veio negativa. Está cada vez mais claro que para crescer os tais 4% o governo deve consolidar e executar aquela agenda de reformas, dando transparência e previsibilidade às suas ações. Somente isso faria a taxa de investimento em relação ao PIB avançar dos atuais 18% para algo mais que 20%. Sem esse aumento, nós teremos desequilíbrios em breve (leia-se: inflação).
Isso forçará a autoridade monetária a elevar a Selic, dado que tudo bem o regime de inflação ter sido flexibilizado, mas ir além de 6,5% já é um pouco demais. Mais inflação, Selic maior, freio no crescimento. Daí a importância de se consolidar um ambiente de volta do investimento.
E isso, porque não falamos da produtividade, nem do mercado de trabalho...
Maiores detalhes sobre o ativismo do governo aqui.
