No Clube do Código, o membro aprende a produzir o Monitor de Inflação
O Clube do Código monitora um conjunto de 13 indicadores de inflação, a saber: IGP-M, IGP-DI, IGP-10, IPC-Br, INCC, IPA, IPA-M, IPC-M, INCC-M, IPA-IND, IPA-AGRO, IPCA e IPCA-15. A cada nova atualização de um dos macro indicadores, nós divulgamos relatórios e apresentações para os nossos membros. Com a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), nós completamos nossa tabela agregada, que resume as últimas três variações mensais e acumuladas em 12 meses dos índices de inflação monitorados pelo Clube do Código e divulgamos o Monitor de Inflação. Nele, também é feita uma análise desagregada do IPCA, por grupos, subgrupos e categorias.
Tudo isso é organizado em um pdf, que é enviado para os membros do Clube do Código. Eles têm acesso também à Área Restrita, onde podem baixar o código fonte do Monitor de Inflação, estudá-lo e reproduzi-lo. São disponibilizados todos os arquivos para que o membro não tenha dificuldades nesse processo. Além disso, nos planos Premium e Consultoria, os membros podem tirar dúvidas com o autor do relatório por skype.
Para receber esse e outros estudos, conheça o Clube do Código.
Visão Geral
O IPCA, divulgado na manhã de hoje, mostrou avanço de 0,78% em maio. No acumulado em 12 meses, o índice fechou em 9,32%. Houve, nessa métrica, um avanço de 0,04 p.p. em relação a abril e de 0,85 p.p. em relação a maio do ano passado. Ademais, a difusão da inflação foi calculada em 63% , ante 66,76% no mês anterior. A tabela 1 traz um resumo do comportamento do índice e dos núcleos de inflação.
| Mensal Mai/16 | Mensal Mai/15 | Anual Mai/16 | Anual Mai/15 | |
|---|---|---|---|---|
| IPCA | 0,78 | 0,74 | 9,32 | 8,47 |
| Médias Aparadas com Suaviz. | 0,73 | 0,75 | 8,69 | 7,20 |
| Médias Aparadas sem Suaviz. | 0,62 | 0,62 | 7,46 | 6,58 |
| Exclusão Monit. e Adm. | 0,50 | 0,31 | 7,27 | 6,52 |
| Exclusão 2 | 0,98 | 0,62 | 8,24 | 8,41 |
| Dupla Ponderação | 0,81 | 0,66 | 8,72 | 7,41 |
A média da variação mensal dos cinco núcleos de inflação construídos pelo Banco Central teve aumento de 0,13 p.p. na comparação interanual. Em maio de 2015, ela foi de 0,59%, enquanto em 2016 foi de 0,72%. No acumulado em 12 meses, por outro lado, a média saiu de 7,22% para 8,07%, mostrando os desafios por trás do processo de desinflação da economia brasileira.
O gráfico acima mostra o comportamento da inflação desde janeiro de 2006, quando a meta passou a ser de 4,5% e o intervalo de tolerância de dois pontos percentuais, para mais ou para menos. A área hachurada, por seu turno, destaca o arrefecimento da inflação no período recente. O resultado mais elevado obtido em maio, por conta sobretudo de reajustes nas contas de água e esgoto e por pressões no grupo de alimentos e bebidas, interrompe momentaneamente esse comportamento recente.
Cabe, nesse ponto, a ressalva de que a inflação brasileira não apenas tem sido persistente e crescente, como também difundida nos últimos anos. O comportamento do índice de difusão abaixo deixa isso bastante claro. Nesse sentido, ainda que se possa argumentar que a economia brasileira passou por choques de oferta no curto prazo, a análise estendida mostra que a deterioração da inflação remonta a prazos mais longos.
Membros do Clube podem continuar lendo o relatório baixando o arquivo [Download não encontrado.].
Vítor Wilher
Bacharel e Mestre em Economia
