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tsls Archives - Análise Macro

Medindo o efeito da incerteza sobre o nível de atividade

By | Clube AM

No mês de dezembro, iremos lançar uma nova versão do Clube do Código. O projeto de compartilhamento de códigos da Análise Macro vai avançar para uma versão 2.0, que incluirá a existência de uma comunidade no Telegram/Whatsapp, de modo a reunir os membros do Novo Clube, compartilhando com eles todos os códigos dos nossos posts feitos aqui no Blog, exercícios de análise de dados de maior fôlego, bem como tirar dúvidas sobre todos os nossos projetos e Cursos Aplicados de R.

Para ilustrar o que vamos compartilhar lá nesse novo ambiente, estou publicando nesse espaço alguns dos nossos exercícios de análise de dados. Esses exercícios fazem parte do repositório atual do Clube, que irá migrar para o novo projeto. Além de todos os exercícios existentes, vamos adicionar novos exercícios e códigos toda semana, mantendo os membros atualizados sobre o que há de mais avançado em análise de dados, econometria, machine learning, forecasting e R.

Hoje, vou mostrar um exercício que fizemos no Clube que buscava capturar o efeito da incerteza sobre o nível de atividade. A motivação para o exercício é, claro, o aumento da incerteza econômica como fruto da pandemia que estamos vivendo. Os gráficos a seguir ilustram o comportamento do hiato do produto (diferença entre o produto potencial e o produto efetivo) e da incerteza econômica. A primeira é uma série produzida pelo IPEA e a segunda é um índice fornecido pela FGV.

O aumento da incerteza tem efeitos diversos sobre o organismo econômico, como a redução do consumo pelas famílias e do investimento pelas empresas. Podemos, por suposto, capturar o seu efeito sobre o nível de atividade, de forma geral, estimando uma Curva IS que adiciona esse componente de incerteza, como na equação abaixo:

(1)   \begin{align*} h_t = \beta_0 + \beta_{1} h_{t-1} + \beta_{2} (r_{t-1} - r_{t-1}^{n}) + \beta_{3} \Delta sup_t + \beta_{4} incerteza_t + u_t \end{align*}

Basicamente, a Curva IS estimada irá descrever a dinâmica do hiato do produto com base em **suas próprias defasagens**, da **taxa de juros real**, da **variação do superávit primário** e de um **índice de incerteza econômica**. A tabela abaixo resume a estimação dessa Curva considerando o método de mínimos quadrados como benchmark e os métodos TSLS e GMM como referências mais robustas para o exercício.

Efeito da Incerteza sobre o Hiato do Produto
Variável Dependente: Hiato do Produto
OLS TSLS GMM
(1) (2) (3)
Intercepto 6.17*** (1.37) 12.01*** (3.74) 17.35*** (2.81)
Hiato (-1) 0.70*** (0.06) 0.56*** (0.09) 0.47*** (0.08)
Juro Real -0.07* (0.04) -0.17*** (0.06) -0.25*** (0.04)
Variação do SPrimário -0.71* (0.36) -0.10 (0.97) 1.03 (0.85)
Incerteza -0.06*** (0.01) -0.11*** (0.03) -0.16*** (0.03)
J-Test 5.95
J-Test (p-valor) 0.43
Observations 70 67 67
R2 0.86 0.89
Adjusted R2 0.85 0.89
Residual Std. Error 0.84 (df = 65) 0.74 (df = 62)
F Statistic 99.99*** (df = 4; 65) 121.38*** (df = 4; 62)
Nota: *p<0.1; **p<0.05; ***p<0.01

 

Os resultados preliminares encontrados sugerem que existe um efeito negativo da incerteza sobre o hiato do produto. Isto é, mais incerteza afeta as decisões de consumo e investimento, que fazem com que o PIB da economia seja menor, reduzindo assim o hiato do produto.

Com base nesses resultados, é possível verificar que a "estabilização" da incerteza em patamares elevados tem efeitos negativos sobre a recuperação do nível de atividade.

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Exercício do Wooldridge: variáveis instrumentais e TSLS

By | Clube AM
Tem novidade por aqui, pessoal. Visando melhorar o processo de aprendizagem dos membros do Clube do Código, eu resolvi fazer algumas reformulações. O Clube passa agora a ter seis áreas: Exercícios Macroeconométricos, com publicação de discussões conjunturais da macroeconomia sob um ponto de vista econométrico; Apresentações em Beamer/LaTeX sobre indicadores macroeconômicos; Relatórios em LaTeX também sobre indicadores macroeconômicos; Ebooks com uma coletânea das publicações do Clube; Notas Técnicas sobre pacotes do \mathbf{R}; e a grande novidade, Exercícios do Wooldridge feitos com o \mathbf{R}.

Além dessa reformulação no ambiente interno, que já foi feita, também mudei um pouco os planos. Agora, no Plano Titular, o membro tem acesso ao Curso de Introdução ao R e no Plano Premium tem acesso também aos Cursos de Análise de Conjuntura usando o R e ao novo Curso de Introdução à Econometria usando o R da Análise Macro, que será liberado a partir de 25/09. Assim, membros que ainda não tenham conhecimento de \mathbf{R} e/ou de econometria poderão adquirir esses conhecimentos nos nossos cursos e praticar com os exercícios do Clube.

Exercícios do Wooldridge: retorno da educação para mulheres casadas

A grande novidade dessa reformulação fica mesmo pelos exercícios do livro clássico de Jeffrey Wooldridge, de Introdução à Econometria. O livro é replete de exemplos e exercícios práticos envolvendo os conceitos econométricos discutidos pelo autor. Para ilustrar, o primeiro exercício dessa série é sobre variáveis instrumentais e o método de mínimos quadrados em dois estágios, sobre o retorno da educação para mulheres casadas - exemplo 15.1 do livro. Abaixo, o leitor pode baixar o pdf gratuitamente clicando na figura, a título de degustação dessa nova fase do Clube.

Espero com essa iniciativa contribuir com a melhoria do aprendizado de ferramentas econométricas por parte de estudantes, professores e mesmo profissionais de mercado. Para conhecer o Clube, clique aqui.

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